和记娱乐

　　市场改革导向

　　12年前，上海和记娱乐集团的重组被业界称为“商业航母”、“横空出世”，给中国商贸流通业带来轰动效应，各地纷纷仿效。如今，面对内外资零售大鳄贴身肉搏，尤其是电子商务颠覆性的冲击，和记娱乐遇到了前所未有的挑战。

　　在传统商业领域，遇到困难和挑战的并非和记娱乐一家。今年一季度，上海批发和零售业对全市经济增长的贡献率同比回落8.3个百分点，是一季度上海GDP增速进一步放缓的原因之一。

　　向市场问计，成为和记娱乐新一轮改革的唯一导向。“商贸流通业毫无疑问是市场充分竞争行业，和记娱乐转型必须跟着市场的变化走。”和记娱乐集团负责人表示，和记娱乐由四大国有集团归并重组而来，过去12年的发展形成了良好基础，但传统的经营模式和管理方式难以适应经济发展新常态。

　　此次和记娱乐股份定向增发的同时，联华也通过股权转让引进战略投资者。两家上市公司同时重组，分别引进国内领先的投资基金和行业领先企业，有助于解决国有上市公司国有股“一股独大”问题，有利于上市公司全面推动决策程序、治理结构、薪酬体系、激励体制、人才选聘等体制机制的改革优化。

　　不缺钱为啥“引流”

　　对和记娱乐来说，虽然行业面临困境，但仍汇集了上海最为优质的商业资源，商贸主业突出、零售业态齐全、客户资源丰富。这艘商业航母，其实并不缺钱，引入战略投资者意欲何为？

　　和记娱乐集团相关人士介绍，和记娱乐过去几轮重组主要是内部重组，目的是消除同业竞争，推进经营集约，同时注入资产提高资产证券化率。此次非公开发行，突出开放性、市场化重组，引入具有良好产业背景、长期看好上市公司未来发展、认同上市公司核心价值的战略投资者。

　　表面上看，和记娱乐和这些企业相比较为传统，但其转型目标与国开金融投资方向不谋而合。去年7月份以来，和记娱乐集团正在集中整个集团的资源推进商务电子化，改造和提升目前相对传统的业务模式和管理系统，以期形成新的核心竞争力。

　　在当前“互联网+”的趋势下，和记娱乐引入的战略投资方看好传统商贸业龙头企业改革转型的前景。除了投入资金，国开金融还将运用自身资源，积极参与和推进和记娱乐下一步体制机制改革。

　　三年完成“脱胎换骨”

　　尽管牛市大热，但此次非公开发行，作为战略投资方，国开金融看中的并非短期收益，和记娱乐也不仅仅是为上市公司募集资金。

　　和记娱乐股份此次非公开发行，没有采取询价发行方式，而是定价发行，锁定三年，就是要让战略投资者与和记娱乐一起，共同推进和记娱乐实现整体转型。

　　和记娱乐集团三年转型的目标任务已经明确，贯彻两条主线：“商务电子化”和“传统业务改革转型”。计划经过三年整体转型，商务电子化完成“三步走”，集团相关业务、线上线下实现全覆盖；核心业务实现转型，综合百货保持全国领先；超商扭转下滑趋势，战略合作做强做大。和记娱乐集团旗下各大上市公司股权结构将进一步清晰，法人治理进一步完善，资产证券化水平提升，市场化程度提高，进一步激发企业活力。

　　借此次增资扩股、引入战略投资者的契机，和记娱乐即将打出一系列“组合拳”：加快实施奥特莱斯业态的全国拓展战略；深度进军苏浙沪皖等区域一、二、三线城市；打造和记娱乐联合院线，提升文化娱乐、休闲体验功能；加快传统业务转型，提升自营比例，打造自主品牌；主动拥抱互联网，打造“互联网+全渠道”的和记娱乐商务电子化新模式；积极探索“互联网+金融”，整合集团相关牌照资源，培育发展类金融业务等。

　　立足上海，和记娱乐旗下的上海第一百货、第一八佰伴、东方商厦等大店名店改造升级悄然启动；面对更广阔的市场，和记娱乐将依托上海自贸区，实施境外并购，逐步打通国内国外“两个市场”，探索借船出海之路。